الصفحات
الكاملة
تيوب
الدستور
رسالة جلالة
الملك للدستور
موقع
زوار الأردن
موقع
جلالة الملكة
موقع
جلالة الملك

هل نحتمل مزيداً من ارتفاع أسعار الفوائد ؟

إ.د. سامر الرجوب

الخميس 11 تشرين الأول / أكتوبر 2018.
عدد المقالات: 121

بدايةً جميعنا نقر ان الاستمرار برفع اسعار الفوائد ينذر بتعثر مالي يلوح في الافق .
اسعار الفوائد مستمرة بالارتفاع سواء بسبب سياسة لحاقنا بالدولار،  أو بسبب ما لوح به القطاع البنكي من امكانية رفع الفوائد بنسبة اضافية عن تلك المحتومة بربط الدينار بالدولار، وذلك بسبب امكانية رفع معدلات الضريبة عليها لنسب تتجاوز الخمسة والثلاثين بالمائة المعمول بها حالياً.
وبغض النظر عن سبب رفع اسعار الفوائد فإن المتضرر الاساس هو الاقتصاد لما يحمله الرفع من تخفيض في حجم التسهيلات ، وتشدد القطاع البنكي في قرار منح القروض، وتأجيل المواطنين لقرارات شرائهم للاصول، وارتفاع تكاليف القروض على جميع الفئات.
وهنا يجب ان نفكر في مستقبل  كل من القروض القائمة والقروض المنوي التقديم لها من كافة القطاعات، اما القروض القائمة فان تكلفة الاقراض قد ارتفعت حقيقةً وارتفعت معها الكلف وتعدلت معها شروط القروض وهذه ليست الرفعة الاولى فقد سبقها عدة رفعات خلال السنوات الاخيرة، واما ما يخص من سيتقدم للقروض المستقبلية فإن الشروط تعقدت والفوائد تضخمت بحيث اصبح قرار الاقتراض عالي الكلفة ولا يساوي القيمة المستقبلية للقرض واصبحت القرارات الاستثمارية غير مجدية.
وصاحب ذلك كله تلبد الجو العام للاقتصاد الذي اثر على رغبة جميع القطاعات في التقدم لطلب الاقتراض وشكل عبئاً اضافيا على مؤشرات حركة نمو القطاعات المختلفة.
ومع كل ذلك يجب ان نقر في انفسنا ان احتمالية حدوث التعثر المالي قد ترتفع وان على البنوك رفع مخصصات الديون المتعثرة؛ ما سيرفع الكلف على البنوك ويشكل مزيدا من الضغط على حجم التسهيلات هذا ان اغفلنا التأثير الذي يفرض نفسه من تطبيق معيار المحاسبة الدولية رقم تسعة.
إن  تكلفة الاقتراض تتوزع بين اسعار الفوائد الحقيقية والتضخم والعمولات الادارية وهوامش المخاطر وبذلك فان الضرائب ليست جزءا من التكلفة الخاصة بالقرض ولا يجوز عكسها على اسعار الفوائد باستثناء ما يخض قروض التاجير التمويلي التي يمكن عكس التكاليف الاضافية عليها. كما ان المقصود بالعمولات الادارية التكاليف التي تترتب على ادارة المعاملات البنكية ولا يندرج تحتها ضرائب الارباح على الشركات.
يجب ان لا نشهد مزيدا من الارتفاع في اسعار الفوائد ويجب ان لا ينعكس اي ارتفاع في الضرائب على اسعار الفوائد؛ لان ذلك سيحدث مزيدا من الانكماش في الوقت الذي نحتاج فيه الى مزيد من التوسع والنمو.

رئيس مجلس الإدارة: محمد داوودية - رئيس التحرير المسؤول: مصطفي الريالات - المدير العام: الدكتور حسين العموش