الصفحات
الكاملة
تيوب
الدستور
رسالة جلالة
الملك للدستور
موقع
زوار الأردن
موقع
جلالة الملكة
موقع
جلالة الملك

كيف نجزم أن الاحتياطيات كافية؟

إ.د. سامر الرجوب

الخميس 22 كانون الأول / ديسمبر 2016.
عدد المقالات: 119
إن التقرير في أن حجم الاحتياطيات لدى البنك المركزي كافية بما يضمن استقرار الدينار الاردني ليس بالأمر الاعتباطي ولا العاطفي وانما يعتمد في الأساس على قواعد ومؤشرات ملموسة تسعى السلطة النقدية ( البنك المركزي ووزارة المالية ) الى تحقيقها.
هذه الاسس والمؤشرات اطلقت عليها مسمى «شروط الأمان» والتي وبدون تردد اقرر انها متحققة بما يضمن منعة الاقتصاد ضد اي صدمة معنوية او مالية.
فما هي شروط الامان ؟
ان شروط الامان كثيرة وسأختصرها في مقالي في شرطين اثنين، احداها يتعلق بعرض النقد ، والآخر بنسبة تغطية المستوردات.
وأما الشرط الاول الذي يقيس مدى كفاية الاحتياطيات فهو متعلق بقياس درجة تقلب الاحتياطيات النقدية وسرعة حركتها عبر الحدود، والتي تتمثل في نسبة عرض النقد ( القاعدة الواسعة ) الى الاحتياطيات، تلك النسبة التي لم تقل وبأي حال من الاحوال عن الاربعة منذ العام 2011 ؛ أي ان عرض النقد قد جاوز اربعة اضعاف حجم الاحتياطيات منذ تلك السنة وحقق معدل 4.4 ضعف بين الاعوام 2011 و 2015 وهي نسبة ممتازة ومستقرة وضمن النسب العالمية.
وأما الشرط الثاني فهو نسبة تغطية الاحتياطيات لقيمة المستوردات والتي يقدرها المختصون بين الثلاثة والأربعة شهور ، وفي الاردن فإن الاحتياطيات تغطي على الاقل سبعة شهور من قيمة المستوردات بالعملة الاجنبية ولم تنخفض مدة التغطية عن ذلك منذ العام 2011 وحتى يومنا هذا ، الامر الذي يبعث على الاطمئنان ويعكس حرص السلطة النقدية على استقرار الدينار.
وفي الجانب الآخر يوجد متطلبات لا تقل اهمية عن شروط الامان وهي تتعلق بالقدرة على التحوط ضد مخاطر التقلبات العالمية في سعر الدولار بغرض حماية القيمة الحقيقية للاحتياطيات المحلية ، ومن أجل حماية قيمتها الحقيقية من آثار تقلبات اسعار البترول العالمية واسعار باقي العمل الرئيسية التي تتنافس والدولار الامريكي في اسواق الصرف العالمية . وفيما يخص ذلك الجانب فإن البنك المركزي وبكل إصرار وازن تلك المخاطر من خلال الاحتفاظ بمخزون آمن من احتياطيات الذهب والتي قام بمضاعفة حجمها في عام 2015 عما كانت عليه في العام 2014 ، مُشَكلةً7.78% من اجمالي الاحتياطي العام.
إن الاحتياطيات كافية والسياسة النقدية متزنة والدينار مستقر.
رئيس مجلس الإدارة: محمد داوودية - رئيس التحرير المسؤول: مصطفي الريالات - المدير العام: الدكتور حسين العموش