الصفحات
الكاملة
تيوب
الدستور
رسالة جلالة
الملك للدستور
موقع
زوار الأردن
موقع
جلالة الملكة
موقع
جلالة الملك

الدستور بالتعاون مع »المحفظة الوطنية للاوراق المالية«

تم نشره في الأحد 25 نيسان / أبريل 2004. 03:00 مـساءً
الدستور بالتعاون مع »المحفظة الوطنية للاوراق المالية«

 

 
ارتفعت بنسبة 2.22%
3.46 مليون دينار صافي مبيعات »الشرق الاوسط للصناعات«

عمان - الدستور
حققت شركة مجمع الشرق الأوسط للصناعات الهندسية و الالكترونية الحديثة نسب نمو جيدة في مبيعاتها خلال السنوات السابقة وقد وصلت إلى 22% للعام 2003 مع ثبات نسب كلف المبيعات بحدود 80%.
و حسب دراسة تحليلية اجرتها شركة المحفظة الوطنية للاوراق المالية واصلت مبيعات الشركة ارتفاعها من 8.28 مليون دينار العام 2001 الى 9.37 مليون دينار العام ،2002 و ارتفعت الى 3.46 مليون دينار العام الماضي. وبلغت نسبة الربح التشغيلي للسنوات 2002 - 2003 حوالي 19% من المبيعات.

التحليل التقني
يلاحظ من خلال الرسم البياني التاريخي لسعر إغلاق السهم غير المعدل بأنه ومنذ بداية تداول السهم في بورصة عمان بداية عام 1996 ولغاية نهاية العام 2002 بان السهم قد شكل مدى سعريا بين 50.0 دينار و 90.0 دينار، وبالطبع فان هذا وقت طويل شكل السهم من خلاله قاعدة متينة تؤهله للصعود. و فقد ارتفع السعر بعدها الى مستويات قياسية لم يصلها من قبل.
و يلاحظ من الرسم البياني لمدة عام أن خط الدعم في اتجاه صعودي وبدرجة انحدار ليست حادة وهذا الأمر جيد. كما ان الأسعار الحالية قريبة جداً من مستوى الدعم وهذا يعزز من فرصة السهم للصعود. ويلاحظ انخفاض سعر السهم السوقي عن مستوى المعدل المتحرك - 50 يوما وهذا الأمر سلبي.
و في اعتقادنا فان الفترة القريبة القادمة ستشهد تذبذبا لسعر السهم بين 1.73 دينار - 52.1 دينار.

التحليل الأساسي
يلاحظ من خلال الميزانية العمومية الموحدة للشركة بالإضافة إلى بيان الأرباح والخسائر للأعوام 2001 - 2003 ما يلي:

السيولة
نسبة التداول (الموجودات المتداولة إلى المطلوبات المتداولة) والتي تقيس مدى قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الاجل تبين بأنها ارتفعت نهاية العام الماضي لتصل الى 6.2 مرة او بمعنى آخر فان للشركة القدرة على تغطية كل دينار مطلوب منها (قصير الآجل) بـ 6.2 دينار وهذا الأمر جيد. من ناحية اخرى فان النسبة السريعة (نفس نسبة التداول باستثناء بند البضاعة) في انخفاض مستمر منذ العام 2001 ولغاية عام 2003 وذلك بسبب زيادة المخزون.

النقد
يلاحظ ارتفاع مبلغ النقد بين سنة وأخرى، فقد ارتفع هذا المبلغ من 95.3 مليون دينار نهاية عام 2002 ليصل الى 7.9 مليون دينار نهاية عام 2003 ويشكل هذا الرقم ما نسبته حوالي 15% من إجمالي موجودات الشركة. كما وصلت قيمة الشيكات برسم التحصيل ما قيمته 7.8 مليون دينار حصلت الشركة مدار البحث مقابلها على 8 ملايين دينار تقريباً من البنوك وهذا الأمر جيد.

الذمم المدينة و الشيكات برسم التحصيل
يلاحظ انخفاض ذمم الشركة بشكل ملموس نهاية العام الماضي اذ انخفضت من 68.29 مليون دينار نهاية العام 2002 لتصل الى 82.19 نهاية العام 2003. وتشكل هذه الذمم ما نسبته حوالي 21% من موجودات الشركة. كما يلاحظ انخفاض ذمم التصدير لديها من 10 ملايين دينار عام 2002 لتصل الى 5 ملايين دينار نهاية عام 2003.

البضاعة
ارتفعت موجودات الشركة من البضاعة - بالصافي من 12.15 مليون دينار لنهاية العام 2002 الى 84.33 مليون دينار نهاية العام الماضي ويظهر بان هذا الإجراء جيد نظراً لإمكانية الاستفادة من زيادة الأسعار لهذا العام. وفي اعتقادنا بان مخصص البضاعة الراكدة والبالغ خمسة آلاف دينار يعتبر منخفضا نسبياً مقارنة مع حجم البضائع الموجودة في مخازن الشركة والبالغة 12 مليون دينار.

موجودات ثابتة و أخرى
ارتفعت قيمة الموجودات الثابتة لشركة مجمع الشرق الأوسط من 7.9 مليون دينار نهاية العام 2002 إلى 15 مليون دينار للعام الماضي. علماً بان هذه الموجودات معظمها أسهم عينية وقت تأسيس الشركة عام ،1993 علماً بأنها كانت الخلف القانوني لبعض الشركات، وقد بلغت آنذاك قيمة الأسهم العينية 5.16 مليون دينار / سهم.

المطلوبات
يلاحظ بان مطلوبات الشركة الإجمالية في نمو مستمر بين سنة وأخرى. وان اعتمادها في تمويل عملياتها على البنوك والقروض سواء الدولية أو المحلية كبير جداًَ. وقد ارتفع هذا البند بشكل ملحوظ من 5.36 مليون دينار نهاية العام 2002 ليصل الى 5.50 مليون نهاية العام الماضي. ويشكل إجمالي مطلوبات الشركة من موجوداتها 55% ومن حقوق مساهميها حوالي 121% وفي اعتقادنا بان هذه النسب مرتفعة مقارنة مع الشركات الأخرى.
من ضمن المطلوبات قرض من المؤسسة الدولية للتمويل IFC ÈÞíãÉ 5.13 ãáíæä ÏíäÇÑ ÈÝÇÆÏÉ Úáì ÇáãÈÇáÛ ÛíÑ ÇáãÓÊÎÏãÉ ÊÕá Çáì 5% æßÐáß ÅÓäÇÏ ÞÑÖ Êã ÅÕÏÇÑå ÚÇã 2000 æÊÓÊÍÞ ÏÝÚÉ æÇÍÏÉ ÎáÇá ÇáÚÇã 2005 ÈÞíãÉ 5 ãáÇííä ÏíäÇÑ æÈÓÚÑ ÝÇÆÏÉ ÈäÓÈÉ 75.9% ÚáãÇð ÈÇä ÞíãÉ ÇáÝÇÆÏÉ Úáì åÐÇ ÇáÅÓäÇÏ ÃÚáì ãä ÃÓÚÇÑ ÇáÝæÇÆÏ Úáì ÇáÊÓåíáÇÊ ÇáãÕÑÝíÉ ÇáÍÇáíÉ.

ÍÞæÞ ÇáãÓÇåãíä
íáÇÍÙ ÇÑÊÝÇÚ ÕÇÝí ÍÞæÞ ÇáãÓÇåãíä áÏì ÇáÔÑßÉ ÎáÇá ÝÊÑÉ åÐå ÇáÏÑÇÓÉ ãä ÚÇã 2001 æáÛÇíÉ 2003. æ ãä ÇáãÚáæã Çä ÑÃÓãÇá ÇáÔÑßÉ æÇáÈÇáÛ 22 ãáíæä ÏíäÇÑ ÚäÏãÇ Êã ÊÍæíáåÇ Åáì ÔÑßÉ ãÓÇåãÉ ÚÇãÉ åæ ÍÕíáÉ ÅÚÇÏÉ ÊÞííã ááÔÑßÉ æÃÓåã ÚíäíÉ. æÞÏ ÞÇãÊ ÈÑÝÚå ÈÚÏ Ðáß áíÕá ÍÇáíÇð 8.31 ãáíæä ÏíäÇÑ / Óåã. æÝí ÇÚÊÞÇÏäÇ Ãä ÑÃÓãÇáåÇ ÓæÇÁ ÚäÏãÇ ÊÍæáÊ áãÓÇåãÉ ÚÇãÉ Çæ ÍÇáíÇð ãÑÊÝÚ ÌÏÇ äÙÑÇð áÇä ÇáÔÑßÉ áã ÊÓÊÝÏ ãäå ÈÔßá ÌíÏ ÚäÏ ÇáÊÍæíá áÐáß ÇÖØÑÊ ááÇÚÊãÇÏ Úáì ÇáÈäæß æÇáÞÑæÖ ....ÇáÎ. ÈÇáÅÖÇÝÉ Åáì Ãä åÐå ÇáÔÑßÉ æÝí ÍÇá æÌæÏ äíÉ áÏíåÇ áÊæÒíÚ ÃÑÈÇÍ Úáì ãÓÇåãíåÇ¡ ÝÇä ãÈáÛ ÇáÑÈÍ ÇáÕÇÝí íÌÈ Ãä íßæä ÈÍÏæÏ 3 ãáÇííä ÏíäÇÑ Úáì ÇáÃÞá áÊÊãßä ãä ÊæÒíÚ 10% ãËáÇð.

ãÕÇÑíÝ ÇáÊãæíá
íáÇÍÙ ÈÇä ãÕÇÑíÝ ÇáÊãæíá áÏì åÐå ÇáÔÑßÉ Ýí ÇÑÊÝÇÚ ãÓÊãÑ¡ ÅÐ ÇÑÊÝÚÊ åÐå ÇáãÕÇÑíÝ ãä 2.2 ãáíæä ÏíäÇÑ ÚÇã 2001 áÊÕá Åáì 3 ãáÇííä ÏíäÇÑ ÇáÚÇã ÇáãÇÖí. æÊÔßá åÐå ÇáãÕÇÑíÝ 5.6% ãä ÅÌãÇáí ãÈíÚÇÊ ÇáÔÑßÉ Ãæ 34% ãä ãÌãá ÑÈÍåÇ æäÚÊÞÏ ÈÇä åÐå ÇáäÓÈ ãÑÊÝÚÉ ÌÏÇð.

äÓÈ ÇáÓæÞ
ãä ÎáÇá ÏÑÇÓÉ äÓÈ ÇáÓæÞ áÔÑßÉ ãÌãÚ ÇáÔÑÞ ÇáÃæÓØ íáÇÍÙ ÈÃäåÇ ãÚÊÏáÉ æÇÞá ãä ãÚÏá ÞØÇÚ ÇáÕäÇÚÉ ÈÔßá ÚÇã. ÇÐ Çä äÓÈÉ ÇáÞíãÉ ÇáÓæÞíÉ Åáì ÇáÃÑÈÇÍ ááÓåã ÇáæÇÍÏ 16 ãÑÉ æÊÚÊÈÑ ÇÞá ãä äÓÈ ÇáÔÑßÇÊ ÇáÕäÇÚíÉ Ýí ÇáÃÑÏä æäÓÈÉ ÇáÞíãÉ ÇáÓæÞíÉ Åáì ÇáÏÝÊÑíÉ 10.1 ãÑÉ ÈãÚäì Çä ÓÚÑ ÇáÓåã ÇáÓæÞí ÞÑíÈ ÌÏÇð ãä ÓÚÑ ÇáÓåã ÇáÏÝÊÑí. ÃãÇ äÓÈÉ ÇáÃÑÈÇÍ ÇáãæÒÚÉ Åáì ÇáÞíãÉ ÇáÓæÞíÉ ÝÊÙåÑ ÕÝÑÇð äÙÑÇð áÚÏã ÊæÒíÚ ÇáÔÑßÉ ÃÑÈÇÍÇ Úáì ãÓÇåãíåÇ.


رئيس مجلس الإدارة: محمد داوودية - رئيس التحرير المسؤول: مصطفي الريالات - المدير العام: الدكتور حسين العموش